万城控股

02892HK$0.85+41.67%

萬城控股（02892）近期股價大幅波動，尤其於2026年6月18日錄得顯著升幅，位列港股漲幅榜前列，此前一日則見急跌。此劇烈波動可歸因於多重核心因素。

首先，公司基本面改善的憧憬是股價上漲的主因。萬城控股預期截至2025年12月31日止年度虧損大幅收窄，公司權益股東應佔虧損顯著減少，反映經營狀況向好，減輕了市場對其盈利能力的憂慮。

其次，積極的企業發展策略及融資活動亦提供支持。公司於2025年7月宣佈斥資2.71億港元收購惠州工業發展區物業的股權，旨在創造穩定租金收入，優化業務結構。 此外，公司向控股股東配發2.9億股優先股，集資3.34億港元以作業務發展用途，顯示主要股東對公司未來發展的信心及持續資本投入。 這些動作均預示公司未來營運有望改善。

再者，中國房地產市場的政策導向亦帶來利好情緒。政府強調「去庫存」及「優化供給結構」，並鼓勵地方政府收購存量商品房作保障性住房。萬城控股的業務發展方向與此政策相符，特別是其考慮投資工業園區及輕資產物業管理模式，有望從中受益。 早前深圳樓市新政已曾刺激該股上漲，顯示其對行業政策敏感。

最後，萬城控股市值相對較小，且控股股東持股量高達75%，市場流動性偏低。在有限的流通量下，即便買盤力量不大，亦足以引發股價大幅波動，這可能是近期急升和急跌的技術性原因。缺乏大規模沽空數據，但高集中度使其更容易受到市場情緒及資金流向的影響。

树熊金融集团

08226HK$0.098+30.67%

樹熊金融集團（08226）今日於東財港股漲幅榜位列第二，反映股價大幅抽升。綜合近期資訊分析，是次股價波動主要受其低市值、極度缺乏流動性以及短線炒作興趣驅動。

該股最近期業績公告顯示，截至2025年12月31日止年度，集團股東應佔虧損顯著收窄逾六成至約960萬港元，經營狀況有所改善，儘管收益按年下跌約21.5%。此基本面改善屬利好消息，惟已於今年三月公佈，並非今日股價急升的直接催化劑。

鑒於樹熊金融集團現時市值僅約3,000萬至4,000萬港元，屬極小型股份，且日常成交量非常稀疏，例如早前6月11日成交額僅約8,430港元，4月16日亦只有25,200港元。在極端缺乏流動性的市場環境下，即使少量資金的買入，亦足以導致股價出現不成比例的劇烈波動。

近期該股曾出現技術性走弱訊號，例如6月初的「死亡交叉」形態及6月11日股價顯著下跌逾一成。因此，今日的大幅上漲，在缺乏最新重大利好消息（如明確的業績指引、回購、配股或行業政策變動）的情況下，極有可能是市場資金對其虧損收窄基本面作出的延遲反應，配合其極低市值及低流通量，吸引短線資金進行投機炒作或技術性反彈操作，而非由實質性的企業發展或宏觀政策變化所帶動。

智谱

02513HK$2094+26.14%

智譜（02513）今日大幅波動，其股價在6月18日錄得26.14%的顯著升幅，收報2094.0港元，創下歷史新高。此次波動主要受多重利好消息共振驅動：

首先，智譜近日發佈了最新一代旗艦大模型GLM-5.2，並將其全量開放及即將開源。此模型在長程任務中表現領先，且具備1M超長上下文處理能力，大幅提升編程能力，甚至被指可媲美海外頂級模型，如Claude Opus 4.6。特別是，智譜採用MIT協議全開源，並已完成對華為昇騰等多款國產算力平台的推理適配。在海外AI巨頭（如Anthropic）模型因監管因素受限後，市場對智譜的「國產替代」潛力抱有極高期望，視其為中國AI大模型領域的關鍵里程碑。

其次，智譜「回A」進度加速，科創板IPO輔導狀態已變更為「輔導驗收」。公司計劃在A股集資150億人民幣，主要用於大模型研發與算力基礎設施建設。此舉有望解決長期算力投入問題，並預期雙重上市後將帶來估值重估的空間。

再者，市場流動性方面，智譜被納入恒生科技指數與港股通，吸引大量被動跟蹤資金持續流入。近期數據顯示，南向資金持續淨買入智譜，成為推高股價的主力。然而，需留意智譜的流通籌碼極度稀少，約九成七股份被基石投資者及創辦團隊鎖定，市面流通股僅佔總盤約2.67%。這種細流通盤結構使得少量熱錢便能大幅推動股價，導致其股價波動性極高，具有「妖股」特徵。

此外，儘管大行如中金和摩根大通上調了智譜的目標價，但亦有大行如里昂和富瑞因其估值偏高而給予「持有」評級，並提醒其持續虧損及潛在的解禁壓力。智譜至今仍持續巨額虧損，且市場對其估值嚴重脫離基本面存在爭議。7月將迎來首批基石股份解禁，涉及約2568.16萬股，或對股價構成拋壓。

總括而言，智譜今日大幅波動主要源於其GLM-5.2旗艦大模型發佈及開源帶來的技術領先與國產替代想像空間，配合「回A」進程加速及港股通資金流入推動。然而，其高估值、盈利能力尚未兌現，以及即將來臨的解禁壓力，仍是投資者需密切關注的風險因素。

中国育儿网络

01736HK$0.51+25.93%

中國育兒網絡（01736）近日錄得顯著升幅，參考資訊顯示該股曾位列港股漲幅榜前茅，截至6月18日更錄得逾三成升幅。是次大幅波動，尤其在公司近期消息面下，其原因值得深入探討。

公司於2026年6月17日公佈，擬以每股0.325港元之價格配售約330萬股認購股份，較當日收市價0.405港元折讓約19.75%。儘管配售旨在為集團償還部分未償還之專業費用及開支，集資淨額僅約110萬港元，且折讓配股一般對股價構成壓力，惟該股不跌反升，顯示其股價波動主要受非基本面因素主導。

鑒於公司去年業績錄得虧損擴大，且配股規模相對較小，用於償還費用而非業務發展，基本面並無重大改善。因此，近期股價大幅上揚的核心原因，極大可能源於其極低的流通量與市場投機活動。此類股份流動性欠佳，少量的買盤即可引發股價顯著異動，加劇波動。市場參與者或揣測該配售消息雖短期利淡，但長期來看為公司帶來一線生機，或是單純炒作低價股的投機行為，導致股價在低流通量下出現誇張升幅。

正乾金融控股

01152HK$0.39+25.81%

正乾金融控股（01152）近期股價大幅波動並登上漲幅榜，主要受一系列重要公司行動所驅動。首先，該股已於2026年5月27日上午九時正起恢復買賣，結束了停牌狀態。股份復牌本身便常為市場帶來顯著的流動性與股價波動，尤其在有新消息配合下，或會刺激交投並引發股價重估。

緊隨復牌前，公司於2026年5月26日宣佈透過配售新股份方式融資，擬發行約1.04億股新股，集資所得將用於發展跨境電商及技術研發業務。此舉被市場視為公司拓展新業務範疇、尋求未來增長點的積極訊號，資金的注入及對新戰略方向的憧憬，為股價帶來正面催化作用。此外，自今年3月起，公司亦陸續披露多宗可換股債券獲轉換的公告，導致合共發行數億股換股股份。儘管轉換會導致股本攤薄，但債務成功轉股亦意味著公司資產負債表得以改善，減輕了債務負擔，對提升市場信心有積極作用。這些核心企業行動綜合促成了正乾金融控股近期的活躍交投與股價異動。

亚洲富思

08413HK$0.054+25.58%

亞洲富思（08413）今日位列港股漲幅榜前茅，錄得大幅波動。綜觀近期資訊，最關鍵的發展為香港聯豐物產有限公司對其提出之自願性部分現金要約，已於2026年6月11日失效。該要約曾以每股0.258港元作價，較停牌前溢價約124%，原為該股帶來顯著正面催化劑。然而，由於先決條件未獲達成，要約已告失效，理論上移除了其股價的一大支持因素及潛在溢價空間。

鑑於此主要利好消息已不復存在，且公司在2026年5月曾公佈淨利潤下跌43%，今日股價的逆勢大幅上漲，並非基於強勁的實質業績改善或公司層面的正面指引。其主要原因料與短線市場動態有關，包括：
* **沽空回補：** 若市場此前有資金押注要約失效導致股價下跌而進行沽空，在股價跌幅未如預期或觸發特定價格水平時，可能出現強制性回補，推高股價。
* **流動性溢價與炒作：** 亞洲富思屬於細價股，流通市值及股份數量相對較小。在缺乏主要機構關注下，此類股份容易成為短線投機資金的目標，少量買盤即能造成股價顯著波動。
* **技術性反彈：** 有跡象顯示該股早前可能出現超賣信號，今日的漲幅亦可能為技術性反彈，而非基本面支持。

綜合而言，在要約失效後，亞洲富思今日的急漲主要屬市場投機行為，流動性變化及技術因素的影響力大於基本面。

中梁控股

02772HK$0.036+24.14%

中梁控股 (02772)今日顯著波動，惟東財港股漲幅榜第七名的參考資訊，經核實後應為過時或不準確。事實上，近期內房板塊普遍承壓，中梁控股亦錄得跌幅。

該股大幅波動（傾向下跌）的核心原因主要有以下幾點：

首先，公司基本面持續惡化。中梁控股於2025年度錄得約人民幣40.78億元之股東應佔虧損，收入大幅減少近七成。此外，2026年1月至5月累計合約銷售額按年大跌41.9%，反映營運困境未見改善，且持續與債務人協商借款續期，流動性壓力顯著。

其次，整體內地房地產市場情緒悲觀。國家統計局最新數據顯示，5月份全國房地產開發投資、銷售面積及金額均持續下滑，房價下行壓力加劇。大行普遍預期行業仍處築底階段，短期內大規模政策利好有限，特別是對民營房企而言，市場信心難以提振。

再者，中梁控股股價已處於「仙股」水平（約0.03至0.04港元），市值較低，加上成交量相對不活躍，其股價極易受市場消息或小額資金買賣影響而出現較大波幅，具備高度投機性。

綜合而言，中梁控股的今日波動主因是其疲弱的業績指引、持續惡化的銷售數據、高企的流動性風險，以及內房行業整體低迷的宏觀政策環境所致，並非正面因素驅動。

汇力资源

01303HK$0.27+23.85%

匯力資源（01303）今日錄得顯著升幅，躍居東財港股漲幅榜前列，主要原因或為基本面改善預期及技術性因素交織。儘管公司2025年度業績表現疲弱，收入按年大跌43.9%，純利更急挫92.8%至1,159萬元人民幣，且不派末期息，管理層對2026年市場卻抱持審慎樂觀態度，預期隨行業供需關係改善及政策變化，業績有望回暖。

近期市場訊息亦指出，港股煤炭股普遍走高，有機構分析指煤炭供應趨緊或超乎預期，加上氣溫升高帶動旺季需求有望逐步啟動，為板塊帶來正面情緒。作為煤炭供應鏈服務企業，匯力資源受此行業利好氛圍帶動。此外，該股過往業績不佳，股價長期低迷，若有資金捕捉板塊輪動機會，挾淡倉（short covering）或觸發低位反彈，在流通性相對較低的細價股上，尤其容易造成股價大幅波動。因此，綜合煤炭行業景氣度回升的預期，以及潛在的技術性反彈與沽空回補，是推動匯力資源今日股價急升的核心動力。

大象未来集团

02309HK$3.95+23.82%

港交所標的02309（大象未來集團）今日大幅波動並位列漲幅榜前茅，主要受近期多重利好因素及市場結構影響。

首先，公司近期人事變動引發市場關注。大象未來集團於2026年6月12日宣佈委任賀棟先生為聯席行政總裁，並調整黃東風先生的職務。此類管理層變動常被視為企業可能迎來新策略或營運方針的信號，為股價提供想像空間。

其次，公司業務轉型成為重要催化劑。大象未來集團已明確將業務重心轉向新能源汽車及相關產業，包括商用汽車的銷售租賃、維修保養及充電服務等。在環球市場對新能源產業前景普遍看好的背景下，此戰略轉型為公司帶來重新估值的機會，吸引具備行業遠見的投資者進行佈局。

再者，早前公佈的業績表現提供基本面支持。儘管是數月前的消息，大象未來集團在2025年12月31日止六個月的中期業績中實現股東應佔溢利1.8億港元，同比扭虧為盈。此盈利改善為市場重新審視其價值奠定基礎，可能導致市場出現延遲反應或進一步消化其利好。

最後，該股流通性較低亦是股價波動的主因之一。大象未來集團作為市值相對較小且成交量非巨型的個股，在出現上述積極因素時，相對較少的買盤資金便能顯著推高股價，使其易於錄得大幅漲幅並創52週新高。市場對新能源業務的憧憬結合公司內部變動，共同促成了今日股價的強勁表現。

恒发光学

01134HK$0.385+22.22%

恒發光學（01134）今日股價大幅波動，主要驅動因素為市場流動性及近期大額股權轉讓交易。儘管公司最新年度及中期業績顯示虧損有所收窄且收益增長，但仍未轉虧為盈，因此基本面改善並非導致今日股價急升的核心原因。

具體而言，市場資訊揭示，有主要股東於近期進行了場外股權轉讓。譚敏儀於2026年6月16日場外增持2,500萬股恒發光學股份，作價約875萬港元。 而Conquer Holding Limited則於2026年6月10日以相同作價減持2,500萬股，每股作價0.35港元。 這種大額股權易手，儘管不涉及公司層面的回購或配股，但在成交金額相對較小、市值約1.93億港元 的細價股中，足以引發市場對潛在股權變動或炒作的憧憬。

恒發光學屬於市值較小的股份，其股價對相對較小的資金流向極為敏感。因此，上述股權轉讓所帶來的市場關注及交投增加，加上股份本身流動性較低，在缺乏其他重大實質利好消息（如盈利指引、行業政策或指數權重調整）的情況下，極易導致股價出現大幅百分比波動，使其登上漲幅榜。今日股價大幅上漲，應理解為在股東結構調整背景下，市場資金短期炒作及低流動性效應的結果。